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買進1檔股票,你能抱多久?
手上 平均會有多少檔股票?這些股票能賺多少?
《Smart智富》月刊與Yahoo!奇摩理財網合作調查發現,超過5成的人,股票 抱不到半年,3成的人,持有5 檔以上股票,但只有5%的人能賺到大錢。同樣投資股票,有4位上班族,股票會抱10年以上,而且買的不多,只精挑1、2檔,獲利平均卻超過4倍。其 實,75%的有錢人都是這樣做!你也想跟他們一樣,只抱1、2檔股票就賺到大錢嗎?請看以下故事。 本來,我是有機會提早致富的!
一年半前,我在寫「3檔高股息養我一輩子」(《Smart智富》月刊128期)的報導時,採訪到「存股達人」蔡海茲。當時,不到40歲的他,存股6年,每年就能坐領36萬元股息,相當於是替自己加薪5成。這個看來簡單的致富術,讓我很心動,於是開始研究。
趁著過農曆年休假,我興匆匆地用他建議的方法,篩出10多檔股票,再從中精選出3檔我認為的「搖錢樹」,就在打算解掉定存、準備下場養股時,當時尚在4,500點以下掙扎的台股,行情不時出現暴跌,嚇退了我的致富熱情。
小祕書買3股,股利全滾入身後留下逾2億台幣遺產
直到今年3月,看到美國老婦人葛洛納(Grace Groner)存股致富、安然養老的故事,我才驚覺,一年半前,我竟然錯失了一個漂亮的致富機會。
高 齡百歲的葛洛納,是在今年1月辭世,她將遺產捐給她的母校伊利諾州森林湖學院,當校長舒特(Stephen Schutt)收到這筆高達700萬美元(約合新台幣2億2,500萬元)的遺贈金時,不禁驚呼:「Oh, My God!」因為獨居的葛洛納,不過是亞培藥廠(Abbott Laboratories)的一位祕書,光靠工作43年的薪水,怎麼可能存下這筆鉅款?
原來,讓葛洛納致富的源頭,是少少的3「股」(台灣1張股票是1,000股,美國則直接以股為買賣單位)。沒錯!就只有3股的股票。
時 間拉回1935年,當時美國還沒有完全從經濟大恐慌的蕭條氣氛中走出,剛進入亞培藥廠工作的葛洛納,拿出花4年存下的薪水,認購了自家公司股票。那時亞培 1股是60美元(約當現在的1萬2,000多美元),她的錢只夠認3股。然後,在接下來的75年,葛洛納只做一件事,就是在每年一領到現金股息後,就再投 入買進亞培,而且只買不賣,持續長抱。
雖然,75年前股價曾達60美元的亞培,因歷經13次分割,現在股價只剩47.82美元;但神奇的是,葛洛納當初認購的3股股票,到現在竟長大成12萬9,000股,她投入的180美元股金,更滾成700萬美元(詳見圖1)。
葛 洛納的存股智慧和毅力,讓人既佩服、又羨慕,但她對財富的使用,更讓人尊敬。她雖然看著自己的財產在75年裡翻了3萬8,000倍,但曾受到「大蕭條」之 苦的她,生活簡樸,穿的是廉價衣服或二手衣、看的是笨重的老電視。可是她一點都不小氣,退休後除了四處旅行,還透過多年的律師好友匿名捐贈禮物給當地居 民、做慈善公益,甚至在身後把全部財產捐給傳授知識的母校,讓更多人有富起來的機會。
看完葛洛納的故事,我想到股市流傳多年的一句話:「複利是世界第八大奇蹟!」不禁懊惱起來,因為我如果在一年多前就開始執行這個存股行動,該有多好!「如果你再不開始,這奇蹟永遠不會發生在你身上。」見我還沒存股的蔡海茲搖著頭說。
就在我確定要重新開始存股時,蔡海茲又提醒我,要學葛洛納,必須做對3件事:
1.選對股、2.股息再滾入買進、3.長抱不賣。
養股關鍵1》選對股產業龍頭長期獲利、配股配息
以葛洛納為例,她在1931年進入亞培時,亞培已是一家成立40多年的老牌企業,不但每年獲利穩健,配股也很穩定。加上她擔任公司祕書,對公司營運現況和未來發展,多少能夠掌握,所以她才會努力先存4年薪水,再一口氣買進自家公司股票。
存股已逾5年的部落客「雷浩斯」,看到葛洛納的故事,同樣很受激勵。對葛洛納敢單挑亞培1檔股票緊抱一輩子的做法,雷浩斯認為,投資亞培竟能有如此驚人的表現,主因在兩大特質:
1. 成熟產業的龍頭,長期獲利穩健
2. 股利政策穩定,能長期持續配發
不僅如此,亞培的股利政策,尤其讓人稱道。因為自1924年開始,不但每季都發股利,而且從未間斷,甚至還連續37年都提高股息,即使在金融海嘯期間,照樣把股息提高到每股1.4美元,殖利率達3.2%。
養股關鍵2》股息再滾入不急著收割,果實才能茁壯
美國米希羅財務顧問公司(Mesirow Financial Inc.),曾以長抱S&P 500指數至少10年為例試算,結果發現:
1. 第1年買進後長抱,但每年領到股息就用掉 →系年化報酬率平均約為4%~5%
2. 第1年買進後長抱,且每年領到股息就再滾入 →系年化報酬率平均可達8%~11%
勤實佳聯合會計師事務所所長林敏弘,也是存股15年的達人,他表示,每年除息過後,他就一定會把股利再滾入。
以 林敏弘長期存中鋼為例試算:假設在2004年12月31日,以35.8元買進1張(1,000股),投入本金是3萬5,800元。之後5年,每年的現金股 利與股票股利,分別根據前述兩種策略操作,最後的結果是,抱股5年,若把股息再投入買股,最後累積資產可達16萬5,003元;但若不把股息滾入,就只有 9萬6,343元,差了將近1倍。
由此可見,不僅要複利效果,更要讓滾動複利的本金不斷長大。難怪林敏弘一再說:「一定要把股息再投進去滾,這是存股致富的最大關鍵。」
養股關鍵3》長抱不賣台股殖利率高於美股,更好賺
在 葛洛納75年的抱股過程中,美國股市曾歷經12次熊市與牛市,但無論亞培是漲還是跌,她1股也沒賣。「你要學葛洛納,照顧1檔股票,就像照顧小孩一樣,要 去看他的財務體質健不健康,不要去看他的股價是高還是低。」蔡海茲說。政治大學金融系教授朱浩民更指出,台股長期平均殖利率在4%左右,比美股的3%還 好,用葛洛納的方法投資台股,可以賺更多!
不過,葛洛納只存1檔股票,有些人認為風險太大,是不是該多挑幾檔做分散,或是去買高股息基金?
重質不重量研究證實,多檔只會分散獲利
針 對這一點,美國著名投資經理人麥克.歐希金斯(Michael O'Higgins)曾做過一項研究,同時投資10檔高股息股18年後,其累積的報酬率是只投資5檔高股息股的一半。「所以,不用抱那麼多檔,3~5檔最 好,如果你做過功課和評估,1、2檔就可以存很大了!」蔡海茲說。
大眾證券副總經理黃嘉斌也表示,對於一般投資人來說,沒有那麼多的資金做分散,也沒時間和心力可以同時照顧5檔以上的股票。因此,只要挑對1檔,就用長抱、股息再滾入,去降低股票太集中的風險。
如果只抱1檔股票,「你一定要定期查看這家公司的財務狀況,看看營收、獲利等等,至少每隔半年一定要看一次。」蔡海茲不斷叮嚀。
但對於沒把握能選到好股的人,富鴻理財顧問副總經理林成蔭建議,有個簡單安全的方法,就是從高股息指數去挑;如果還是擔心挑錯,或懶得選,就乾脆直接買「台灣50」或高股息ETF(指數股票型基金),也是不錯的做法。
「一開始做時,效果很小,小到你可能會想放棄;但如果能撐個3~5年,你就會愛上這個方法,然後一直『存』下去。」雷浩斯說出自己的心得。
如 何能克服這個「3年」障礙?蔡海茲給了我一句股神巴菲特(Warren Buffett)的名言:「買入股票時,總是先假設明天交易所就會關門,5年之後才又重新打開,恢復交易。」當然,交易所不會關門,但你個人可以不看盤, 自然就不會在意行情,這樣才可能長抱,靠著配股配息,累積財富。
雖然,我很後悔沒在一年半前就開始存股。但這一次,我在寫完這篇報導前,已經趁著台股下跌時進場了,而且為了彌補我之前的錯誤,我同時為女兒也存了1檔好股。接下來,就耐心等著這檔股票,要它不只養我一輩子,還要養我女兒!
延伸閱讀:有錢人都這麼做!
1. 抱股不賣
根據美國暢銷書作家查爾斯‧卡爾森(Charles B.Carlson)的調查,美國的百萬富翁只買績優股,而且買了就抱住,其中75%的人會抱5年以上,更有40%抱到10年以上
老農夫存股法
|
原始種》定期定量買入法 |
改良種》殖利率買進法 |
本金來源 |
解掉5年不會用到的定存 |
找親友集資 每年領到的現金股利再投入 |
選股 |
10年來股利穩定的產業龍頭:亞泥、中華電 |
陸續買進中鋼台化等8檔,用投資組合分散風險 |
買進 |
不預設價位,每檔按月買一張,數量多,複利效果就大 |
在殖利率6%以上買進,殖利率4%以下賣出,降低持有成本 |
汰換 |
不符合股利長期穩健、公司誠信或經營變壞 |
每年5-6越看財報,隨時注意公司重大決策 |
資金配置 |
每檔都要買10張,但因股價不同,先分配好資金 |
因景氣或市場問題而大跌時,以股價每打一折買一張,買到7折就停的原則配置資金 |
存股步驟
怎麼準備本金?
老農夫:努力工作存錢,不要一次將積蓄壓碼下注,買股票的錢是你在10年內不會動用的錢,不要借錢買股票!
操作心法
原則一:扣除生活開銷與急用所需,餘錢才拿來存股
原則二:閒置資金多的退休族,投資本金須設上限
原則三:股息再投入,創造複利效果
原則四:存投資本金,更要存投資知識
原則五:寧可少買,絕不借錢存股
如何挑出存股標的?應該挑股利最高的那一檔嗎?
老農夫:把十年來配發至少1元股利的公司納入名單中,是存股的不敗心法!
操作心法:
原則一:挑食衣住行類的傳產業,較不受景氣波動影響
原則二:檢視10年股利配發狀況,最好配股又配息
1. 過去10年每年都至少配發1元以上股利(含現金股利與股票股利)
2. 最好同時配股又配息
3. 股利持續成長
原則三:不買觸犯條款的個股
1. 實施庫藏股公司
2. 發行可轉換公司債、開放員工認購、私募或減資、新股承銷的公司
按月買或按季買股,不管價位,讓人買不下手!而且沒那麼多前要先買哪一檔呢?
老農夫:連續買進,每年買進,做好不間斷的投資!
操作心法:
原則一:按資金能力,預設定期定量買法
原則二:殖利率6%以上開始加碼,加速累積持股張數
1. 殖利率6%以上慢慢買
2. 殖利率7%以上大大買:配合以下方式:
淨值法:股價低於淨值
3年市價最低價法:股價低於三年最低價
過去10年股利穩定,平均每年股利至少1元以上
原則三:定期股票健診,決定是否繼續存
原則四:用股票養股票,生生不息
大盤恐慌性下跌時,要不要趕緊賣一賣呀?賺很多時也要落袋為安吧!
老農夫:好股票賣出只有兩個原因:1.公司變壞了2.我有資金需求
操作心法:
情況一:公司有變化先停買,再惡化就全賣
情況二:有資金需求先賣一部分漲多的股票
1. 殖利率4%以下
2. 本益比20倍以上
3. 大盤指數8000點以上
我只有一點錢,還要做什麼資金配置嗎?
老農夫:存股需要慢、穩、忍,一年買一張也OK!市場跌很多可以多買,但絕不能買光,手邊隨時保有資金,是給你一個最好的心理投資建議。
操作心法:
原則一:投資資金,永遠要留一筆活用
原則二:股價下跌時做分段式配置(9折買到7折,金融海嘯則可分為:9-7折/7-5折/5折以下)
原則三:加碼存股,也用定期定量買股法
原則四:可分為核心與衛星配置,穩定為主、衝刺為輔
原則五:每一季評估資金狀況,新手老手都該做!
老農夫的存股組合:
核心持股
亞泥(1102)
統一(1216)
正新(2105)
衛星持股
台化(1326)
台灣大(3045)
(以上內容節錄自本期智富月刊)
老農夫部落格:http://tw.myblog.yahoo.com/jw!bpHDQB2EFRnegAIsVK0AO9OLex4-/
本期智富月刊購買網址:http://www.books.com.tw/exep/assp.php/allenlinp/exep/prod/magazine/mag_retail.php?item=R030034667
市場戲稱,台股在選後一定會有「千點行情」,只是不確定方向是往上還是往下。不過對於存股達人溫國信來說,如果選後台股先往下走,他更開心,因為這才能讓他用便宜的價格買到更多好股票。
溫國信是巴菲特價值投資法的信徒,他的投資術不怕指數大漲或大跌,只要輕鬆定義出個股便宜、合理、昂貴的3個界限,股價漲就賣、跌就買,所以指數波 動愈大、賺錢機會愈多。溫國信認為,惟有這種方法才能夠在股市獲取穩定的收益,也可以克服追高殺低、造成蝕本的傷害。溫國信依照他自己十餘年的投資經驗, 列出一籃子的好股票,稱為「倉儲股」,再用5年平均股息為根據,計算出每一檔股票「便宜」、「合理」、「昂貴」的價格,每一次的買或賣都可以進出有據。
溫國信會列出長期觀察個股名單,稱之為「倉儲股」。從台灣50及台灣中型100成分股 裡,剔除科技股、景氣循環股,再找出過去5年平均股息高、配息穩定的公司,通常是各產業龍頭,再搭配自己有特殊觀察的公司,比如具穩定現金流入、高毛利、 獨占優勢者,但這些公司也須符合以發放現金股利為主的特色;以股息殖利率選股法,占倉儲股的8成,另外2成是成長股、景氣循環股各一半,前者以股東權益報 酬率、後者則視產業循環周期為主要篩選標準。
台股指數這一波從9,000多點回檔到7,000點後,溫國信語帶抱怨的說,指數大跌2,000點以上,但很多在他倉儲股名單內的好股票像是電信 股、統一超(2912),居然都沒有跌到,或是只跌一點點,還沒到他心目中的便宜價,像大豐電(6184)等等;所以在大盤指數跌到7,000點之下時, 他也只有少量回補一些符合「便宜」定義的股票。所以若是選後出現非理性的殺盤,絕對是一個大好機會,可以緊盯倉儲股名單,注意買點;若是因為不確定因素消 除、信心回籠而噴出大漲,手上股票已經到了昂貴價的,也可以調節賣出。
利用股息殖利率挑雪球股
必須避開5項錯誤
今年雖有歐債危機等國際股市變數存在,但溫國信認為,只要能秉持「在物美價廉時出手」的原則,就可以控制風險;尤其是用股息殖利率的角度選股,即使 買進股票後短期被套住,每年仍有股息收入可賺取,所以是一種「進可攻、退可守」的不敗策略。以他為例,過去6年即使歷經金融海嘯,他的平均年報酬率仍超過 15%,他說:「我的獲利並非跟飆股比,只要比定存強很多就可以了。」
溫國信提醒,使用這套現金股息殖利率的選股法時,有5項錯誤不能犯:
1.把股票股利加進來計算:因為多數公司股本膨脹後,獲利無法以相同比例增加。
2.計算殖利率時只採用1年的資料:往前推算3~5年,才不會因為單一年度股息特別好而被吸引,落於「草率」。另外,例如某公司因賣土地造成其中一年的股息特別高,這種特殊狀況也要排除。
3.未注意配合基本面、轉投資事業等其他資訊:例如有些優質傳產企業仍轉投資DRAM廠,獲利就被拖累。
4.忘了排除景氣循環股:因為這類產業年度獲利起伏大、甚至會出現虧損,因此股息發放並不穩定,長期持有很難有穩定的收益。
5.未把成長股納入:這類股票因未來具成長性,可以容許稍低一點的股息殖利率,但必須具備高股東權益報酬率的特色才行。
我們依照「雪球股達人」溫國信的篩選法則,選出以下4檔存股名單:
(1)東鋼(2006)
近5年平均現金股息:2元
便宜價 ➔32元
合理價 ➔40元
昂貴價 ➔64元
2006年
EPS (元):4.48
現金股利 (元):3.1
2007年
EPS (元):4.84
現金股利 (元):3.2
2008年
EPS (元):1.86
現金股利 (元):1.5
2009年
EPS (元):0.96
現金股利 (元):1.02
2010年
EPS (元):1.3
現金股利 (元):1.2
2011年前3Q
EPS (元):2.41
現金股利 (元):-
股價走勢:股價已低於便宜價,可以愈跌愈買
資料來源:XQ全球贏家 整理:陳淑泰
2)新光保全(9925)
近5年平均現金股息:1.54元
便宜價 ➔24.64元
合理價 ➔30.8元
昂貴價 ➔49.28元
2006年
EPS (元):2.52
現金股利 (元):1.6
2007年
EPS (元):2.65
現金股利 (元):1.8
2008年
EPS (元):1.76
現金股利 (元):1
2009年
EPS (元):2.27
現金股利 (元):1.6
2010年
EPS (元):2.13
現金股利 (元):1.7
2011年前3Q
EPS (元):1.84
現金股利 (元):-
股價走勢:行業不受景氣影響,且2011年第3季毛利率又創新高,股價靠近便宜價前,就可分批買進
資料來源:XQ全球贏家 整理:陳淑泰
Smart智富月刊第162期 2012-01-31
撰文者:陳淑泰
2006年
EPS (元):3.94
現金股利 (元):3
2007年
EPS (元):4.26
現金股利 (元):3.5
2008年
EPS (元):3.03
現金股利 (元):3
2009年
EPS (元):3.36
現金股利 (元):3
2010年
EPS (元):3.92
現金股利 (元):3.1
2011年前3Q
EPS (元):3.15
現金股利 (元):-
股價走勢:股價接近便宜價時,可分批買進
資料來源:XQ全球贏家 整理:陳淑泰
(4)大豐電(6184)
近5年平均現金股息:3.06元
便宜價 ➔48.96元
合理價 ➔61.20元
昂貴價 ➔97.92元
2006年
EPS (元):3.87
現金股利 (元):3
2007年
EPS (元):4.01
現金股利 (元):3.3
2008年
EPS (元):3.09
現金股利 (元):3
2009年
EPS (元):4.23
現金股利 (元):3.5
2010年
EPS (元):4.81
現金股利 (元):2.5
2011年前3Q
EPS (元):2.99
現金股利 (元):-
股價走勢:跌到4字頭即是買進價位,但仍需注意數位內容政策上路對其營收的影響程度
資料來源:XQ全球贏家 整理:陳淑泰
出生:1954年
學歷:成功大學統計系
經歷:公營企業稽核主管、桃園縣成功大學校友會創會理事、財務顧問師聯誼會第四屆會長
現職:公營企業會計經理、中華中小企業財務顧問師協會理事
【延伸閱讀】利用平均股息回推便宜、合理、昂貴股價
一檔股票到底是便宜還是貴,溫國信簡單算法如下:
便宜價》
溫國信希望股票都可以替他帶來6.25%的殖利率,計算股息價格倍數:1÷0.0625=16
➔5年平均股息×16倍=便宜價
合理價》
依照巴菲特的定義,股息殖利率5%屬於合理,計算股息價格倍數:1÷0.05=20
➔5年平均股息×20倍=合理價
昂貴價》
依照溫國信的經驗,股息殖利率在3.125%時已算昂貴,計算股息價格倍數:1÷0.03125=32
➔5年平均股息×32倍=昂貴價
10年前,再也無法忍受因擔任銀行催收員工作壓力過大,
「初入股市的心態轉換很重要,」黃坤儀說,很多人都有從股市致富的嚮往,但真正用嚴肅態度去正視買賣股票的人很少;更多的人還在起步階段,就覺得選股過於複雜而在股海中隨波逐流。因此,「在交易前,應該先問股票對自己的意義是什麼?」
畢竟,股市裡高手如雲,還有許多金融機構的職業玩家,一般散戶要夾縫求生,「建議先培養做筆記的習慣,從現在開始一點一滴的累積投資經驗」。
善用《股市總覽》 把股票與歷史串連
「我就曾經向朋友推薦個股,卻遭質疑該檔個股太過冷門。」黃坤儀頗感無奈地認為,「公司當然不會自己來認識你,特別是值得投資的股票。」很多散戶會放心買 耳熟能詳、報章雜誌能見度高的股票,但這樣的公司真的好嗎?對此問題,黃坤儀持懷疑態度,買股票是買公司價值,而不是買公司名氣,公司本質與獲利能力,遠 比公司名號響亮重要得多。
因此,黃坤儀建議初學者熟悉公司的方法很簡單,就是先準備一套《股市總覽》,並養成翻閱的習慣後,對公司的名稱就不會這麼陌生。這樣一來就可克服在對股票不熟悉下,進場前容易猶豫不決的心理干擾因素。
但很多人看到超過一千家的上市櫃公司,就萌生退意,等於還沒了解對手,就先鳴金收兵,怎會有戰勝的可能。對此,黃坤儀勸投資人不妨換個角度想:「每多認識一家公司,就又多增加一個機會,而眼前就有一千多個機會在等待被挖掘。」
或者,用台灣歷史的進程來看待《股市總覽》,就像進入時光隧道般。黃坤儀說,「從國民政府來台後,開始做基礎建設,讓水泥業躥起;再來經濟慢慢發達,人民 講究吃穿,從而造就食品與紡織業的起飛;後來台塑王家發跡,帶動蓬勃的塑化業,一直到而後占台股比重過半的電子股等。其實把股票與歷史作串聯,就不會顯得 太枯燥乏味。」
藉由長期記錄,漲多、利多見報仍有機會點
將公司名稱及其所屬產業在腦海中建立初步雛形後,就可邁向下一階段,讓自己更進一步加深對公司的印象。由於《股市總覽》屬於季度性刊物,黃坤儀的作法是, 看每天的財經新聞來輔助,只要哪家公司發布利多,就將相關訊息抄錄在《股市總覽》相對應的公司旁邊空白處,透過瀏覽新聞,接著動筆抄下重點,最後再搭配公 司財務報表做對照,相信這家公司很快就可烙印在腦中。
「對公司不熟悉而下不了手是很正常的事,但可能因此錯失賺錢的機會。」黃坤儀舉例,像主要產品為半導體製程光罩的翔準,前年初公司有利多新聞見報,當時股 價在11元上下,若從金融海嘯時期最低點2.79元算起,漲幅已經超過3倍,「不熟翔準的朋友,會問我幹麼還要去推薦這種漲多、利多見報的公司?」
黃坤儀分析,「當然,若只看技術面確實沒有支撐買進的理由,但如果對翔準有稍微基本了解,就會知道這家公司從2000年至今,每年都在賺錢,甚至連金融海 嘯期間,獲利都能維持正數。這樣的公司出現利多,其實值得深入了解。」後來翔準的股價走勢,果真印證市占率擴增的利多而連番上揚,前年上半年在大盤走空頭 時,逆勢上漲超過五成。
「藉由長期的記錄,熟悉公司基本面的另外一個優點,就是可避免太輕易被洗出場的困擾。」黃坤儀說,當買進理由基礎相當薄弱,譬如盲目買進明牌,這時只要碰 到稍具規模的震盪,是很容易被嚇出場的。反之,如果對公司營運熟悉度夠高,或過往經營績效在腦海裡有基本概念,那麼耐心等候多些時間,熬過突發的短暫利 空,股價或許還會有表現。
想在投資道路上走得長久,增加對公司的熟悉度,絕對是值得花時間打下的基礎。黃坤儀說,「多去了解並記錄公司的長期狀況,才可以認識過往的軌跡,也才有能 力在下一次機會點出現時及時把握。或是,下次聽到有人報明牌時,就能自然在腦海浮現這家公司的財務資訊,這是很有成就感的一件事。」
在對大部分公司有一定程度的認知後,就可嘗試從《股市總覽》中,根據各家公司的財務報表良窳,篩選出值得追蹤的個股名單,並抄錄在空白的筆記紙上,旁邊則仍須留有新聞追蹤的欄位。在這個階段,除每日新聞瀏覽的筆記要持續記錄外,最重要的是,如何訂定觀察股的篩選條件。
建立觀察股名單 隨時更新
黃坤儀說,真的不須把股票想得過於艱深,也絕非像外資研究報告要預估到明後年的獲利水準。就拿預估第四季獲利水準來說,先用前三季的平均獲利來估算,再依 本益比=股價÷(前三季累計EPS+估計第四季EPS),找出在同產業間評價偏低的公司。「第四季獲利必須是以前三季本業所能賺得的水準做估算,特別記住 要過濾一次性獲利挹注的影響。」黃坤儀提醒。
《股市總覽》的另一大特點,就是把影響公司獲利最重要的幾個業外項目表列出來。像利息、匯兌及投資收入的資料都有,讓使用者不需要多花時間查詢,就可對公司的財務結構及獲利來源一目了然。
列出觀察股名單後,就可開始密切關注這些股價被低估的公司,對未來一季是否有展現樂觀的態度,黃坤儀說,「像去年底,就可注意哪些公司對今年的營運透露出正面的訊息,若有的話,就在相對應的公司欄位旁加以註記。」
「神達在11月發布營收將維持在高檔的消息,就是一則值得做筆記的新聞。」黃坤儀解釋,「首先,很少公司會這麼無聊,在接近營收數字公布前發表落差過大的言論;再來,神達早在去年10月底第三季財報公布後,就因連續二季合併毛利率逐季轉佳,而被我列為觀察股。」
深入了解後發現,神達合併毛利率能夠持續升溫的原因,在於伺服器比重已經超過五成,甚至第四季有機會創全年最高。明年獲利若能由虧轉盈,股價就算再往下修 到7、8元,只要技術面翻多,黃坤儀認為就可大膽進場。就算之後不是按此預測發展,「每多一次記錄的動作,也可累積經驗,增加獲利機會。」
何謂股息殖利率? 現金股利? 有何影響?
現金股利是每一張股票配發多少元的現金,
5.0元=5.0X1000=5千元(一張股票)
股價(現金股利/每股現價)*100%=現金殖利率
以臺塑(1301)為例子
95年現金股利 : 4.4元
目前每股當時現價 : 86元
殖利率 : 4.4/86=0.051
0.051*100%=5.1%殖利率
在股票市場中,殖利率是將股利除以目前股價計算而得。
通常會與銀行利息相比,若股票殖利率高於銀行利息,
則該檔個股的持有報酬率優於銀行。
殖利率達到五%以上可稱「高股息」!
何謂本益比?
本益比= 股價/ 每股稅後純益 = P/E (P:每股股價 E:每股稅後純益)
通常本益比的倍數越低越具投資價值﹐但尚須綜合考量其產業特性、未來成長性等因素。本益比低代表可以用較低的價格買到股票,這也代表可以用較低的代價買進獲利機會;相對的,高本益比代表用更高的股價去獲取相同的股利,因此在股市下挫時,高本益比的股票跌價空間可能更大,投資風險相對較高。 本益比是否合理其實是比較得出來的結論,一般而言,可與大盤整體本益比、類股本益比,以及個股歷史本益比作比較。 要評估合理本益比目前可以15~20倍作為基礎,再考慮個別公司不同的情況給予加分或是減分:
加分的項目: 同類股的本益比高於公司本益比 所屬的產業成長前景看好 所屬產業受景氣循環波動影響較小 近3年營收與獲利穩定成長 產品與技術領先、形象在外良好 在同類產品市場中位居領導地位 負責人專注本業,在外形象良好 列項目相反則減分 。
不少人以20倍本益比作為加減計算合理本益比的基礎,但是大環境因素如經濟成長走勢、股市多空走勢,都可能影響本益比的評估標準。如果大環境確實不好,基礎評估的標準可能就要降低至15倍,但若是景氣相當熱絡,後續成長前景看俏,評估就可以提高至22-25倍。
一般可以作為計算本益比評估基準的準則: 以銀行一年期定期存款利率為準,假如目前在接近6%的水準,因此可以估算出本益比評估基準約在100%÷6%=16.67的水準。要原因在於未來半年的景氣狀況預期不佳,加上股市空頭氣氛仍強,因此,在帶領大家一步步做出評估之前,先以17倍本益比作為基準。
何謂殖利率
殖利率的定義就是 每股現金股利 / 每股現價。
意思就是你投資的那檔股票的獲利比率比率愈高代表獲利能力愈好,反之就是不好其中股利包含現金股利及股票股利但殖利率是以現金股利來計算
以A公司為例算,現金股利 : 5元每股現價 : 33.9元
殖利率 :
5/33.9=0.1475 0.1475*100%=14.75%
何謂淨值比
股價淨值比 = 股價/淨值
{股價}表示投資人主觀認為這股票應有的價格,由於對於各種股票期望不同的關係,有的股票價格較高而有的比較低 , 就好像A股票給大家的印象不錯,本質也不錯,這樣即使股價高也會有人想去買,所以會有較高的價格.
但價格低的股票就是不好的嗎?若以上面的定義,似乎低價的股票是因為大家對它沒啥好印象,也就是沒啥興趣買它,所以股價會低. 這樣的講法只是省略了以其它的觀點來看一檔股票的優劣,是比較膚淺的比較方式 , 若我們加入了 "淨值" ,則會更客觀與清楚一檔股票真正應有的體質
{淨值}的簡單定義在於公司如果有天結束營業,則它的資產扣掉負債之後,剩下的"價值" 再分給所有的股東,則每個可以分多少錢的意思.
所以啦, 假設有兩家公司A和B :
A 股價20元 淨值5元 ____ 股價淨值比 = 4
B 股價15元 淨值10元 ____股價淨值比 = 1.5
B公司股價雖然比較低,但由於它的淨值比較大,也就是公司"真正"的價值比較高, 所以除出來的數值比較小,代表是股東在公司結束營業時,花1.5元可以拿回1元 ; 但A公司卻要花4元才可以拿回1元,所以以B公司的體質較 好, 投資買這檔股票時也比較安全嘍
來談談高殖利率或高配息股票的買賣策略。
首先我們要了解何謂殖利率?何謂高配息率?
這裡所謂殖利率,是指現金股息殖利率,計算方式為:
股價(現金股利/每股現價)*100%=現金股息殖利率
例如宏達電100年度預計配發40元,以5/18日收盤價400元計算,殖利率為(40/400)*100%=10%。
一般而言,若現金股息殖利率大於5%以上就是可以考慮買進的標的。
配息率:是指公司賺了多少錢,並從中拿出一部分獲利配給股東的比率。
用公式表示為:
現金股利/每股盈餘*100%=現金配息率。
以宏達電(2498)為例,100年每股盈餘為73.32元,預計發放現金股利為40元,則現金配息率為54.5%。
通常配息率在70%以上則是對於股東較為大方的高配息率企業。
當然上面所謂高殖利率或高配息的股票,我們應先排除科技相關的類股以及高價股,這是因為科技產業的波動度大,前一年大賺錢的公司有可能後一年發生虧損,而高價股通常是業績成長速度爆發的股票,但隨著業績邁入低成長甚至衰退,股價就會遇到大幅修正,例如宏達電成1300元跌落至目前400元,股價只剩全盛時期的三分之一,風險太高!因此這兩類股票我們不予考慮買進。
買進的流程為:
預估全年配息
(以前一年度的前三季盈餘推估)
▼
董事會公布配息決議前分批買進
(通常為三四月之前)
▼
除息日前
(通常為七八月)
↙ ↘
股價漲高 股價持平或下跌
(設定獲利目標如20%)
↓ ↓
可考慮賣出 參與除權息
▼
除息日後
↙ ↘
填息則不買進,伺股價低檔再布局 填息則暫停買進,等待股價回檔
未填息則可買回 未填息則持續買進
▼
累積持股數,賺取股息後再投入
外資持股增減排行 外資近1日持股增加排行 |
資料日期: 2013/4/23 |
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外資近1日持股減少排行 | 資料日期: 2013/4/23 |
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【經濟日報╱記者黃啟菱/台北報導】
2013.04.24 02:46 am
力鵬尼龍廠。
圖/經濟日報提供尼龍粒大廠力鵬(1447)昨(23)日宣布將砸20億元,新設年產18萬公噸的尼龍粒聚合廠,最快今年底動工,2015年第4季可正式投產,屆時將成全球單一產能最高的尼龍聚合生產線。
新廠完成後,力鵬的尼龍粒生產規模將達每年61萬公噸,超越全球龍頭巴斯夫(BASF),每年預計可為力鵬帶來百億元以上的新增營收。這是力鵬近十年來最大手筆的投資,並強調「根留台灣」,選擇在彰化芳苑擴產。
力鵬第1季營運頗旺,法人推估,稅前盈餘約4.1億元,每股約賺0.6元。4月以來雖因尼龍粒的原料、己內醯銨(CPL)價格下跌,下游端不敢多拉貨,力鵬接單轉淡,但因CPL底部已現,5月接單轉佳,後續展望仍樂觀。
力麗第1季稅前盈餘則約1.7億元、每股約賺0.2元。兩公司昨日均召開董事會,其中,力鵬擬配股0.5元、力麗將配息0.6元。力鵬股價昨平盤收10.2元,力麗股價則跌0.05元、收10.05元。
力鵬分析,近幾年內,CPL的供給量都頗充足,另大陸近年雖大量增產CPL,但尼龍粒的產量與品質仍不如力鵬,因此大陸紡織界還是不斷向力鵬採購。
此外,力鵬亦已和幾家歐洲、日本同業洽談合作,由力鵬生產高品質尼龍粒,目前已有一、兩家業者接近簽約階段,確保未來去化出口。
在大環境上,政府積極參與跨太平洋戰略經濟夥伴協定(TPP),對台灣的經貿有正面幫助,屆時尼龍粒可以無關稅障礙地行銷簽約國,力鵬在考慮原料、技術、市場、政府關係等因素後,認為此時正是擴廠好時機。
力鵬目前有五條尼龍粒產線,年產能為40萬噸,此次擴產將採用自行研發設計的高效率彈性專業製程(EFP),年產量約18萬噸,待新產線投產後,力鵬的年產能將達到61萬噸。
對於新廠可帶來的效益,力鵬表示,若依現在尼龍粒1噸2,700美元的行情估算,此一新產線每年即可貢獻100多億元的營收,且此產線的自動化比例高,所需人力不超過50人,大幅降低成本。
圖/經濟日報提供
全文網址: 力鵬 將躍尼龍粒龍頭 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/7851105.shtml#ixzz2RMABl2yF
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星巴克 早餐業績看增10%
【經濟日報╱記者李至和/台北報導】
2013.04.24 02:46 am
統一超(2912)旗下轉投資統一星巴克昨(23)日宣布將展開為期2個月的早餐咖啡促銷,每日精選咖啡降價15元,降價幅度逾兩成,預期可帶動早餐時段業績成長一成。
氣溫逐漸升高,咖啡也進入淡季,為了刺激咖啡買氣,統一星巴克、7-ELEVEN CITY CAFE均推出行銷活動以刺激買氣。統一超指出,超商咖啡在集點活動帶動下,業績成長約三成,成效不錯。統一超昨日收盤價180元、上漲1元。
統一星巴克即日起至6月18日,每天上午11點前,每日精選咖啡每杯降價15元,降價後售價將為50至80 元;同時搭配集點活動,提高早餐時段購買咖啡的來客。
統一星巴克表示,為拉高早餐時段業績,推出僅在早餐時段販售的密斯朵咖啡,售價與每日咖啡相同,融合一半每日精選咖啡與一半牛奶,可爭取到更多消費客群。
【2013/04/24 經濟日報】@ http://udn.com/
全文網址: 星巴克 早餐業績看增10% | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/7851100.shtml#ixzz2RM9mvl9P
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